中邮证券：劲仔食品（003000）-全年实现高增，Q4利润超预期

劲仔食品(003000) 投资要点 公司2023年全年实现营业收入/归母净利润/扣非净利润20.65/2.1/1.86亿元，同比41.26%/68.17%/64.43%，其中单Q4实现营业收入/归母净利润/扣非净利润5.72/0.76/0.77亿元，同比26.51%/122.76%/153.92%。 核心观点 “三年倍增”阶段性目标达成，产品渠道不断深耕、拓展、升级分渠道看，2023年经销/直营分别实现收入16.66/3.99亿元，同比增长35.98%/68.52%，线上/线下分别实现收入4.16/16.49亿元，同比+34.76%/43.00%，公司2023年通过扶持优质经销商在现代渠道做了突破，加大终端高势能门店投放力度，同时与零食专营系统全面展开合作，实现翻倍增长。分产品看，鱼制品/禽类制品/豆制品/蔬菜制品/其他产品/其他业务分别实现收入12.91/4.52/2.17/0.72/0.07/0.26亿元，分别同比+25.87%/+147.56%/+18.68%/+88.24%/-53.83%/+53.52%。大单品小鱼干始终保持了快速增长，月均实现破亿，第二大单品鹌鹑蛋预计全年实