东兴证券：平安银行（000001）-营收平稳增长，资产质量保持稳定

平安银行(000001)事件：10月24日，平安银行公布2022年三季报。公司前三季度实现营收/拨备前利润/净利润1,382.7、1,004.6、366.6亿元，分别同比增长8.7%、10.9%、25.8%。年化ROE为13.5%，同比上升1.65pct。点评如下：在规模、成本、拨备驱动下，净利润实现平稳增长。前三季度营收同比增8.7%，净利润同比增25.8%，环比1H22基本持平。盈利贡献拆分看：收入端，以量补价、净利息收入维持平稳增长（同比+8.7%，增速环比提升0.8pct）；非息收入同比增8.7%，主要贡献来自投资收益的增长，而手续费收入同比下降12%。支出端，成本收入比26.4%，同比下降1.4pct，经营质效提升；在资产质量平稳、拨备充足的背景下，拨备计提力度较为温和（信用减值损失同比小幅增0.7%）。整体来看，规模扩张、成本节约、拨备反补对利润的正向贡献较大，支撑净利润保持平稳增长。让利实体、前三季度息差同比收窄，优化结构、单季度息差环比小幅改善。前三季度净息差为2.77%，同比收窄4BP；主要是受市场利率下行、持续让利实体经济等因素影响，生息资产收益率下降（同比-12B