首创证券：轻工制造及纺织服装行业周报：受春节错期及高基数影响，1月阿里服装销售走弱

核心观点本周专题：受春节错期及高基数影响，1月阿里服装销售走弱。根据炼丹炉数据，2023年1月，淘系平台女装销售额/销量/均价分别同比-35.76%/-44.01%/+14.7%；男装销售额/销量/均价分别-36.26%/-42.01%/+9.9%；童装销售额/销量/均价分别-39.07%/-43.97%/+8.74%；家纺销售额/销量/均价分别-16.71%/-25.8%/+12.25%；户外用品销售额/销量/均价分别-44.13%/-52.76%/+18.29%；运动鞋服销售额/销量/均价分别-27.71%/-43.89%/+28.82%。1月纺服行业受春节错期、疫情、高基数、线下分流等多重因素影响，线上销售延续弱势，但在产品创新迭代下价格增长明显。伴随线下客流恢复、去库存取得进展，行业复苏可期。2023年度投资策略。（1）轻工：黎明将至，周期拐点隐现。建议把握三条投资主线：一是浆价高位回落预期背景下，纸企盈利拐点有望显现，特种纸与生活用纸细分板块有望展现较强盈利弹性，如仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份等；二是地产政策维稳加速背景下，地产后周期属性相对较强板块估值有望修复，重点推荐自身