信达证券：继峰股份（603997）-24H1营收增长符合预期，战略新业务走向收获期

继峰股份(603997) 事件：公司发布2024年半年度业绩报告。公司24H1实现营业收入110.06亿元，同比+5.47%；归母净利润0.53亿元，同比-35.54%；毛利率14.52%，同比+2.21pct；净利率0.40%，同比-51.50pct。 点评： 座椅业务放量带动继峰本部收入增长，格拉默欧洲区有所承压。公司24Q2实现营业收入57.19亿元，同比+7.41%；归母净利润0.34亿元，同比+52.02%，环比+78.95%。继峰本部主要得益于乘用车座椅业务实现营收约9亿元，我们预计Q2约7亿元，贡献主要增量。格拉默Q2营收5.6亿欧，同比-4.4%，其中欧洲区季度营收同/环比-12.8%/-6.2%，美洲区季度营收同/环比+5.6%/+4.6%，亚太区季度营收同/环比+3.3%/+9.6%，欧洲区下滑主要由于商业车行业整体需求不及预期，其他区域营收同环比恢复明显。 乘用车座椅业务走向收获期，格拉默环比扭亏。公司24Q2实现毛利率14.37%，同比-0.14pct，环比-0.31pct；净利率0.54%，同比+0.14pct，环比+0.29pct。其中乘用车座椅项目H1归母