国金证券：华如科技（301302）-收入增速超预期，利润增速亮眼

华如科技(301302)业绩简评10月24日，公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入3.96亿元，同比增长53.96%，归母净利润0.16亿元，同比增长155.17%。单Q3实现营业收入2.43亿元，同比增长40.34%，归母净利润0.53亿元，同比增长112.2%。经营分析收入端保持快速增长，利润端实现转正。公司前三季度收入以及单Q3收入延续快速增长态势，值得注意的是，公司前三季度归母净利润实现了近三年首度转正，这主要是由于一方面，报告期内公司主营业务保持快速增长，另一方面公司费用端得到有效控制，销售、研发、管理费用分别同比增长约21%、20%、19%。军事仿真领域稀缺标的，步入规模化扩张期。我国军用计算机仿真软件市场前景广阔，根据智研咨询数据，预计2027年市场规模超过200亿元。公司是国内为数极少的以军事仿真为主营业务的民营企业之一，拥有军品科研生产所需资质，核心产品皆为自研。2018-2021年在基础软件产品新增较少的情况下，软件订单数量的CAGR达到22%，仿真应用软件产品在2018-2022年期间从86个增长到170个，公司逐渐步入规模化扩张期。投资设立全