国金证券：盛新锂能（002240）-Q3销量受限电影响，静待产能释放

盛新锂能(002240)事件公司10月24日晚发布2022年三季报，2022年前三季度实现营收81.39亿元，同增311.14%；实现归母净利润43.5亿元，同增700.62%；实现扣非归母净利润43.45亿元，同增740.61%；实现EPS为5.03元。评论受四川限电影响，Q3出货量略低于预期。Q3公司归母净利润13.31亿元，环减32%。Q3锂价环比小幅增长，电碳均价48.2万元/吨，环增2.3%；电氢均价47.5万元/吨，环增0.4%。公司遂宁盛新3万吨氢氧化锂项目已于Q2投产，产能开始爬坡，但受四川限电影响，预计Q3产销量环比持平，同时公司目前精矿自给率较低，精矿成本随锂价抬升，导致Q3业绩环比下滑，预计Q4锂盐产销量提升显著，锂价开启加速上涨，业绩值得期待。设立境外子公司，期待自有资源释放。资源布局：业隆沟（持股75%）22年7-8万吨精矿满产；木绒（持股25.29%）勘探中；津巴布韦萨比星（持股51%）设计原矿产能90万吨/年，折锂精矿约20万吨，预计22年底建成投产，同时公司设立津巴布韦和尼日利亚子公司，进一步开发非洲锂矿资源；阿根廷SDLA盐湖2500吨LCE/年经营权