财通证券：海泰新光（688677）-业绩超预期，“海外+整机+光学”多因素共振

海泰新光(688677)核心观点业绩增长超预期，股权激励看好后续：公司发布2022年三季报。Q1-Q3营业收入3.40亿元（+55.77%），归母净利润1.40亿元（+52.51%），归母扣非净利润1.29亿元（+81.77%），经营活动现金流0.83亿元（+6.90%）。国际内镜代工持续放量，整机上市投放顺利。Q3营收1.43亿元（+73.88%），Q3归母净利润0.60亿元（+82.37%），扣非净利润0.56亿元（+95.68%）。营收增长的原因是：1）为史赛克代工的1688/1788订单强劲，业务将持续放量。2）公司积极拓展整机业务，目前公司在山东省内建立了七个营销中心，山东省内投放了二十台左右的整机设备。3）美元汇率升值影响，外销收入同比增加600万余元。利润增长的原因是：1）销售规模持续增长，2）汇兑收益增加、活期存款利息收入增加、借款利息支出减少，理财收益同比增加199万元。光学产品口腔三维扫描光学模组以及工业激光镜头销售增长迅速。1）口扫：口扫光学模组公司从去年开始为行业客户提供光学模组，今年开始逐步放量，预计未来几年会持续增长。2）激光镜头：得益于新能源行业的发展，公