财通证券：华大智造（688114）-海外诉讼和解突破技术封锁

华大智造(688114)核心观点事件：诉讼赔偿费大幅增厚利润。近日公司发布2022年三季报，营业收入9.29亿元（+4.63%），归母净利润16.78亿元（+4717.83%），归母扣非净利润0.44亿元（-45.42%）。主要系2022年7月，公司及子公司与Illumina就美国境内的所有未决诉讼达成和解，子公司CGUS收到Illumina支付的3.25亿美元净赔偿费。占据测序仪蓝海市场一席之地，测序高精度、低失误率优于同类竞品。基因测序产业链上游的进入壁垒高，测序仪企业主要有Illumina、ThermoFisher及华大智造。华大智造的基因测序仪覆盖超高、大、中和低通量的测序仪，产品矩阵丰富。测序准确度高，扩增累积错误率低。到2030年，全球基因测序仪及耗材市场将达到245.8亿美元的市场规模，2019-2030年CAGR为18.2%。实验室自动化设备业务协同测序仪，有望突破自动化设备进口垄断。实验室自动化设备被欧美企业垄断，主要包括Tecan、Hamilton、BeckmanCoulter。华大智造已积累以移液平台、温控平台等模块为核心的覆盖核酸样本处理领域的各类自动化技术。产