华金证券：新股覆盖研究：威马农机

威马农机(301533)本周五（7月28日）有一家创业板上市公司“威马农机”询价。威马农机（301533）：公司主要从事山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研发设计、生产制造和销售。公司2020-2022年分别实现营业收入6.44亿元/7.73亿元/6.67亿元，YOY依次为26.87%/20.09%/-13.79%，三年营业收入的年复合增速9.52%；实现归母净利润0.62亿元/0.71亿元/0.70亿元，YOY依次为37.61%/15.06%/-1.52%，三年归母净利润的年复合增速15.96%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入1.72亿元，同比增加27.40%；归母净利润0.14亿元，同比增加25.81%。根据初步预测，2023年1-6月公司预计归属于母公司股东的净利润区间为3,400.00万元至3,600.00万元，同比上升20.37%至27.46%。投资亮点：1、公司在国内外山地丘陵地形专用农机领域具备较高知名度，在产品应用场景上与大型农机企业形成差异化竞争。农业生产地形地貌复杂多样，其中，山地丘陵地区由于坡度大、地块不规则、地貌复杂等原因，农业机械化水平较低，而国内