东方证券：长信科技（300088）-短期业绩承压，车载、VR等新兴市场持续拓展

长信科技(300088)事件：受疫情影响下物流受限，叠加消费电子淡季下行等因素影响，公司22H1实现营业收入32.1亿元，同比微降1.3%；归母净利润3.6亿元，同比下降21.9%；毛利率为21.2%，比上年同期减少5.3pct。第二季度公司营收15.0亿元，同比下降12.1%，单季度归母净利润1.8亿元，同比下降22.2%。把握车载屏创新机遇，订单金额达数十亿元。车载大屏化、多屏化、高清化、多形态化显示加速渗透，DigiTimes预测2026年全球车载显示器出货量将达到2.5亿片，20-26年CAGR为10%。公司在车载显示及器件领域保持高研发投入，取得了3D车载曲面盖板和炫彩显示等多项成果，并获多个3D车载项目定点，订单金额达数十亿元；同时，公司快速布局和安装G4.5代产线，目前已实现全部量产，解决了车载屏核心部件Sensor的紧张，保证了车载电子业务的产能需求。受益于可折叠手机快速放量，UTG业务未来可期。根据IDC数据显示，2021年全球可折叠手机出货量达710万部，同比增长264%，预计2025年可折叠手机出货量将达到2760万部，20-25年CAGR为70%，带动UTG需求