太平洋证券：传媒互联网行业周报：DeepSeek助力下，关注拥有场景优势的公司

报告摘要 DeepSeek利好拥有场景优势的公司 1月20日深度求索发布并开源全新模型DeepSeek-R1，模型架构来源于公司此前发布的V3模型MoE架构。V3模型曾以仅用557.6万美元的训练成本，实现与GPT-4o相当的性能水平引发市场关注。此次发布的R1则继承了V3的低成本优势，并在此基础上，在后训练阶段通过纯强化学习训练和多阶段训练优化，让模型自发涌现出了推理能力，性能比肩OpenAIo1正式版。凭借其低成本及高性能的优势，1月26日DeepSeek应用超越ChatGPT，登顶美区AppStore免费下载榜；并且上线20天DAU超2000万，成为全球增速最快的AI应用。我们认为，在模型预训练阶段ScalingLaw放缓的情况下，DeepSeek-R1的成功提供了低成本实现推理能力提升的新路径。同时，模型开源将支持各垂直领域的本地化部署，利好拥有场景优势的公司，如AI+情感陪伴、AI+教育、AI+广告营销、AI+电商等，助力AI应用繁荣发展。 关注国内游戏分发渠道格局变化 为遵循欧盟《数字市场法案》，1月25日苹果AppStore欧盟地区做出允许开发者在第三方应用商店提供ios