东兴证券：华锐精密（688059）-2022年中报点评：产能爬坡在即，助力业绩兑现与市占率提升

华锐精密(688059)事件：公司发布2022年中报，22H1实现营业收入2.89亿元，同比增加25.90%；实现归母净利润0.86亿元，同比增加15.98%。疫情和原材料影响逐渐改善，Q2毛利率环比有所回升。从收入端看，22H1实现营业收入2.89亿元，同比增加25.90%，其中Q2实现营业收入1.54亿元，同比增加29.19%，较Q1提升6.87pct。Q2公司销售数控刀片2400万片，较Q1增加250万片，主要系部分受Q1疫情影响的客户在Q2加大了采购量；Q2数控刀片均价6.42元/片，较Q1单价提升0.16元，主要系公司于3月对产品进行提价所致。从成本端看，22H1毛利率48.89%，其中Q2毛利率49.20%，较Q1提升0.67pct，主要系原材料碳化钨粉和钴粉价格小幅回调所致。从费用端看，22H1销售费用率2.91%，同比下降0.04pct，管理费用率5.25%，同比下降0.35pct，财务费用率同比下降130.52%，公司经营持续向好，三费占比延续下降趋势；22H1研发费用率6.28%，同比增加1.89pct，其中Q2研发费用率6.96%，主要系公司加大新品开发力度所致。