浙商证券：银行报告：资本新规如何影响银行委外基金

投资要点当前银行持有的基金规模多大？规模：2023H1末，样本上市银行的基金投资规模约4.9万亿元，占总资产的2.5%。子行业中，股份行、城商行基金投资占比较高。国有行、股份行、城商行、农商行基金投资分别为0.9、2.5、1.4、0.1万亿元，占总资产0.9%、3.8%、5.8%、2.5%。结构：考虑到银行持有股权相关资产的风险权重为1250%，银行表内基金持仓基本为货币基金或债券型基金。假设银行持仓结构与全市场机构持仓情况保持一致，则银行基金持仓中，测算货基占比35%，测算债基占比65%。新规下银行如何计量基金权重？基金风险加权资产计量，根据账簿划分和穿透情况不同，计量方式和权重不同。第一步，账簿划分：如划分为交易账簿，则计量市场风险加权资产；如划分为银行账簿，则计量信用风险加权资产。交易账簿的划分，主要依据为持有目的是否是交易，非交易目的持有的资产，可以放在银行账簿。根据推定原则，若银行会计上“以交易性目的而持有的金融资产或承担的金融负债”应纳入交易账簿（同时还需要符合一些条件）。根据样本上市银行情况，银行基金投资大部分被纳入银行账簿中。23H1末，样本上市银行基金投资中，纳入银行