民生证券：神州数码（000034）-2022年半年报点评：云、信创业务高速增长，鲲鹏核心标的潜力可期

神州数码(000034)2022年8月30日公司发布2022年半年报，公司2022H1实现营业收入576.74亿元，同比增长1.72%；归母净利润3.9亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润3.77亿元，同比增长10.37%。云业务成长动能强劲，MSP、AGG等细分业务增速超40%。2022H1公司云计算及数字化转型业务实现营业收入23.71亿元，同比增长40%，其中云转售（AGG）业务收入21.03亿元，同比增长42%，毛利率7.18%；云管理服务（MSP）收入2.26亿元，同比增长37%，毛利率47.21%；数字化转型解决方案（ISV）收入0.42亿元，同比增长12%，毛利率79.48%。ISV领域公司300+数据解决方案已在零售、快消、汽车、文旅、金融等行业实现落地；TDMP数据脱敏系统已经在多个银行、保险、证券行业头部客户的实际应用场景中落地，其中银行行业实现了四大行、股份制银行、省级农信、城商行和农商行全覆盖。信创业务增速超50%，看好鲲鹏服务器核心标的成长潜力。2022H1公司信创业务实现收入8.01亿元，同比增长52%。产品端，公司发布了神州鲲泰人工智能推理服务器，以“鲲鹏+