信达证券：原油周报：需求担忧再起，油价震荡走低

本期内容提要：【油价回顾】截至2023[Table_S年11月ummar17日当周，油价y]震荡下行。本周，沙特和俄罗斯额外减产带来的上行驱动减弱，巴以冲突爆发带来的风险溢价逐步消退，美国原油产量持续维持在历史高位且商业原油累库，叠加美国10月制造业产值降幅以及初请失业金人数超市场预期，经济数据疲软引发市场对需求担忧再起，油价震荡走低。截至本周五（2023年11月17日），布伦特、WTI油价分别为80.61、75.89美元/桶。【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。【原油价格板块】截至2023年11月17日当周，布伦特原油期货结算价为80.61美元/桶，较上周下降0.82美元/桶（-1.01%）；WTI原油期货结算价为75.89美元/桶，较上周下降1.28美元/桶（-1.66%）；俄罗斯Urals原油现货价为68.48美元/桶，较上周下降1.16美元/桶