国信证券：吉比特（603444）-第二季度净利润增长9%，下半年新品储备丰富

吉比特(603444)核心观点上半年营收及净利润表现稳健，第二季度净利润同比正增长。1）公司发布2023年半年报，上半年公司实现营业收入23.5亿元，同比下降6.4%，归母净利润6.8亿元，同比下降1.8%，主要在于核心产品《问道》《一念逍遥》收入有所下降；2）第二季度营收12.0亿元，同比下降6.0%，降幅环比收窄0.9个百分点；归母净利润3.7亿元，同比提升9.1%，增速环比加快21.4个百分点；3）公司上半年拟向全体股东每10股派发现金红利70元（含税）。毛利率维持高水平，费用率整体下降4.8个百分点。2023年第二季度，毛利率和净利率分别为88.8%/42.6%,分别同比-0.5/+8.2个百分点。费用率整体下降4.8个百分点至38.4%，销售/管理/财务/研发费用率分别为24.0%/8.7%/-10.5%/16.2%,分别同比-3.6/-0.1/-1.1/-0.0个百分点，主要由于《一念逍遥》等产品宣传费和运营服务费同比减少、根据经营业绩预提的奖金同比减少、汇兑收益（近7000万元）。核心老游戏运营稳健、《奥比岛》贡献增量，下半年新一轮产品周期启航。1）《问道手游》延续往年新