东方证券：三祥新材2022中报点评：积极布局新材料，“锆+镁”双主业或均将步入收获期

三祥新材(603663)核心观点事件：公司发布2022年度半年报，2022H1实现营业收入4.62亿元（+6.3%），实现归母净利润0.82亿元（+74.9%）。其中22Q2单季营收2.80亿元（+34.5%），归母净利润0.52亿元（+115.7%）。氧化锆：产品线逐步丰富，应用领域趋于多元化。公司为国内电熔锆龙头企业，产品广泛应用于耐火材料、陶瓷色釉料、锆基刹车片、钢铁、化工、核极锆材、先进陶瓷等领域，其中核电、光伏玻璃窑炉、汽车摩擦材料等应用领域需求增长可观。此外公司技术研发团队也不断开发适应于不同应用领域的新材料，实现应用领域多元化，目前公司锂电池正极材料用氧化锆生产线已建成，正在调试阶段。海绵锆：在手订单饱满，下半年业绩增长可期。得益于与锆材应用相关的大型化工项目陆续开工，海绵锆下游需求大幅增长，目前公司订单饱满，上半年所签订单量已排产至下半年9~10月份。虽受国家“碳双控”等宏观政策影响，22H1公司子公司海锦锆仅实现营收0.77亿元，较上期有所下降。但我们预计随着下半年化工需求放量，公司业绩增长可期。化学锆：纳米氧化锆已顺利投产，氧氯化锆投产在即。子公司辽宁华祥投资建设的