国信证券：华鲁恒升（600426）-上半年业绩同比增长，长期布局助力龙头成长

华鲁恒升(600426)H1业绩同比增长，2季度营收环比增长。公司发布2022年半年度报告，2022年上半年公司实现营业收入165.34亿元，同比增长42.38%；实现归母净利润45.10亿元，同比增长18.64%。2022年2季度，公司实现营业收入84.18亿元，同比增加27.38%，环比增加3.73%；实现归母净利润20.81亿元，同比下滑6.49%，环比下滑16.19%。上半年公司业绩保持增长趋势，1季度受国际原油价格上涨影响，部分化工产品维持高景气度，产品价格维持高位；2季度受国内疫情影响，大宗化工品下游需求较弱，部分产品价差出现调整，公司净利润环比1季度略有下滑，单季度营收环比上行。上半年产品价格方面，同比2021年显著上涨，己二酸和DMF（二甲基酰胺）产品价格上限涨幅分别为30.46%和77.03%。醋酸价格短期受供给端收缩影响回升至5400元/吨，较2021年高位水平有明显下滑。公司己内酰胺价格受2季度原油价格下滑影响而有所回调，上半年整体维持在11330-13360元/吨水平。原料价格方面，上半年公司原料煤采购价格为805-1270元/吨，较2021年下半年高点明显回落