湘财证券：医药行业深度报告：聚焦创新技术及具备国产替代潜力的体外诊断细分领域

核心要点： 全球IVD行业市场规模大增速高，是医疗器械领域内的黄金赛道 全球来看IVD行业表现出了市场规模大，增速高，市场份额逐年扩大的特点，是医疗器械领域内的黄金赛道。经过30多年的发展，我国的体外诊断试剂行业经历了从无到有、从弱到强、从萌芽初创到高速发展的产业升级全过程，到2030年中国有望成为全球最大的体外诊断消费国。 老龄化推升医检需求稳定提升，对比发达国家国内仍有提升空间 老龄化及就诊需求推动医院门诊量及住院人次稳定增长从而推升临床检验市场不断提升。与发达国家对比，国内人均体外诊断支出仍有差距，在检验项目上国内也明显低于发达国家。在老龄化及检验需求的推动下，中国的临床检测行业市场规模由2016年的人民币3,115亿元增至2020年的人民币4,812亿元，复合年增长率为11.5%，预计于2025年有望达到人民币8,163亿元，复合年增长率为11.2%。 政策鼓励IVD创新发展，器械带量采购有望加速国产替代 IVD政策端鼓励产品创新和技术升级，随着DRG/DIP以及器械集采的推进，小企业大概率被淘汰，目前体外诊断中高端领域外占比大，中部及头部国产企业将和国际IVD巨头竞争，有望加