东方证券：中航重机（600765）-航空锻造28%同比增长，上半年净利率高达12%，创历史新高

中航重机(600765)事件：公司发布22年半年报，22H1实现营收50.77亿元（+14.57%），归母净利润5.60亿元（+107.44%）；22Q2实现营收30.13亿元（+13.84%），归母净利润3.52亿元（+81.18%）。航空锻造业务实现28%快速增长，公司成本和费用持续优化，利润率显著提升，创历史新高。22H1公司营收延续高增长态势，锻铸业务实现营收41.56亿元（+25.83%），其中航空航发锻造营收35.85亿元（+28.06%），液压业务受合并口径变动影响下滑18.36%，十四五期间公司航空锻造业务有望保持快速增长。22H1公司利润增速显著高于营收增速，净利率达12.01%（+4.61pct），达到近十年来历史最高水平，主要由于：①毛利率提升至28.74%（+1.19pct）；②由于规模效应及管理显著改善，期间费用率下降至8.94%（-2.13pct）。募投项目顺利推进，在建工程同比增长86.15%。22H1末公司在建工程5.74亿元，较期初大幅增长86.15%，募投项目进展顺利。航空精密模锻产业转型升级项目完成了主设备大型模锻液压机的招投标采购工作，随着定增募