财通证券：外服控股（600662）-人服龙头发力业务外包，疫情下利润同比+19%

外服控股(600662)核心观点公司发布2022中报业绩：2022H1，公司实现营业收入67.86亿元，同比+24.95%；实现归母净利润3.22亿元，同比+19.29%；实现扣非归母净利润2.54亿元，同比+11.54%。2022Q2，公司实现营业收入32.61亿元，同比+21.73%；实现归母净利润1.49亿元，同比+6.52%。公司克服疫情影响，加快新兴业务发展、优化客户结构、提升全国业务占比、加速数字化转型，所有主营业务板块均取得了增长。2022H1，公司实现毛利率12.85%，同比-2.81pct。公司期间费用率为6.99%，同比-1.91pct，其中管理费用率/销售费用率/财务费用率分别为2.82%/5.24%/-1.06%，同比-0.58/-1.18/-0.15pct。因毛利率较低的业务外包服务及灵活用工服务收入增速更快，公司毛利率同比下滑。传统业务加速数字化升级，疫情下业绩展现韧性。公司持续推进“数字外服”战略升级转型传统人力资源业务，打造外服云平台、“聚合力”行业委托交易平台、业务后援服务平台三大生态平台，强化业务能力。上半年上海疫情形势严峻下，公司以整合式数字化服务