华西证券：银行业动态报告：Q4行业息差再走低，关注类略升；农商行经营改善

事件概述:银保监会公布商业银行22Q4监管指标：四季度末银行业金融机构本外币资产379.4万亿元，同比增长10%；商业银行全年累计实现净利润2.3万亿元，同比增长5.4%，资产利润率0.76%；净息差1.91%，环比降2BP；不良率1.63%，环比降3BP；拨覆率205.85%，环比升0.31pct。主要观点：盈利：非上市农商行经营改善，商行Q4利润增速修复2022年商业银行累计实现净利润同比增5.4%，较前三季度的1.2%低位回升，测算Q4单季利润增速显著提升至19.7%，主要由农商行驱动，全年累计净利润增速-2.3%，较前三季度的-57.7%显著修复，我们预计非上市农商行经营压力在四季度伴随政策支持力度的加码有所改善，可以看到农商行Q4息差环比逆势上行，不良率环比改善幅度也最大。大行、股份行和城商行累计净利润增速分别为+5.0%/+8.8%/+6.6%，较前三季度分别回落1.3pct/0.3pct/9.0pct，城商行Q4单季利润增速转负，或源于息差下行压力。Q4行业整体ROE、ROA分别为9.33%、0.76%，同比分别延续降31BP和3BP，但降幅较Q3趋缓。量价：行业资产增速