东方证券：佰仁医疗中报点评：瓣膜产品销售持续强劲，业绩增长符合预期

佰仁医疗(688198)核心观点外科瓣销售持续强劲，业绩符合预期。2022年上半年公司实现营业收入1.41亿元，同比+13.13%；实现归母净利润3730万元，同比+41.51%；剔除股份支付费用等影响后实现归母净利润6,688万元，同比+10.65%。单2季度来看，公司实现营业收入7493万元，同比+3.58%；实现归母净利润2369亿元，同比+35.41%，剔除股份支付等影响后，预计利润端增速略快于收入端增速，业绩增长符合预期。二季度疫情突发，在北京、上海等地主要大医院出现停诊或者患者收治受限的情况下，三大板块仍均实现同比正增长，尤其是核心瓣膜产品保持了较快增长势头，随着6月份以来疫情形势趋稳，终端手术需求反弹明显，二季度销售收入亦实现同比正增长。其中，上半年心脏瓣膜修复和置换板块仍增长20.76%，核心产品人工生物心脏瓣膜销量超过3200枚，实现收入4466万元，同比+38.73%，保持快速增长趋势，另外，先天性心脏病植介入治疗板块实现同比增长9.76%，外科软组织修复板块同比增长7.25%，保持稳健增长。公司研发进展顺利，瓣膜布局逐渐完善，长期发展可期。2022年上半年公司投入