国信证券：巨一科技（688162）-营业收入同比增长44%，原材料影响短期利润

巨一科技(688162)核心观点营业收入同比增长44%，电机电控业务高速发展。公司2022年上半年实现收入14.23亿元，同比增长44%。其中，智能装备业务/新能源汽车电机电控零部件业务的收入分别是9.17/5.06亿元，分别同比增长13%/186%。归母净利润0.63亿元，同比减少32%；扣非净利润0.31亿元，同比减少61%。单二季度，公司实现营业收入8.74亿元，同比增长32%，环比增长59%；归母净利润0.26亿元，同比下降54%，环比下降28%。新能源汽车电驱动业务高速增长，促进了整体营收水平的提高。智能装备业务由于交付周期较长，对项目收入的确认有一定影响。毛利率短期承压，费用率管控严格。2022年上半年公司的毛利率/净利率分别为17.67%/4.40%，分别同比下降8.21/4.95个百分点；销售/管理/财务/研发费用率分别为2.72%/4.92%/-0.86%/7.39%，分别同比-0.54/-0.43/-0.87/-0.30个百分点。单二季度，公司的毛利率/净利率分别为16.26%/3.02%，分别同比下降了8.12/5.62个百分点，环比下降了3.65/3.58个百分