国信证券：首旅酒店（600258）-短期经营承压开店放缓 后市仍有看点

首旅酒店(600258)疫情反复中报承压。2022H1，公司收入23.31亿元/-25.88%，业绩/扣非业绩各亏损3.84亿元/4.35亿元，处于业绩预告区间内，同比转亏，EPS-0.34元。Q2，公司实现收入11.18亿元/-40.29%，业绩/扣非业绩各亏损1.52/1.76亿元（21H1业绩/扣非业绩盈利2.47/2.39亿元），疫情反复带来业绩波动。Q2RevPAR恢复欠佳，门店扩张放缓。2022Q2，首旅如家整体RevPAR91元/-38.70%（ADR-12.30%，OCC-21.70pct），仅恢复至19Q2的56%，其中经济型/中高端/轻管理酒店RevPAR各降37.90%/40.20%/39.50%。同店RevPAR-41.30%，仅恢复约53%。公司上半年新开店342家（直营/加盟14/328家，经济型/中高端/轻管理/其他各49/99/191/3家，21H1新开508家），净增26家（直营-30/加盟56家，经济型/中高端/轻管理/其他各-110/68/102/-34家）；其中Q2新开152/关店203家，净减少51家。截至2022年6月底，公司酒店数量5,94