东方证券：裕同科技（002831）-环保包装业务表现亮眼，盈利能力稳步改善

裕同科技(002831)核心观点事件：公司公告2022年中报，2022年上半年实现营业收入71.51亿元，同比增长18.16%；实现归母净利润4.76亿元，同比增长41.62%。其中，单二季度实现营业收入38.00亿元，同比增长12.00%；实现归母净利润2.55亿元，同比增长50.39%。消费电子包装业务增长稳健，环保包装收入表现亮眼。分业务来看，2022年二季度公司消费电子/酒包/烟包/环保/化妆品包装分别实现收入23.8/3.4/1.7/2.6/0.2亿元，同比分别增长11%/7%/8%/87%/-41%。二季度公司完成对深圳仁禾智能的并购，深化布局消费电子、智能穿戴设备包装产业，消费电子包装业务实现良性增长；受下游需求影响烟包、酒包收入增速有所放缓，公司通过持续深耕客户，推进烟酒包业务稳健经营；环保包装业务二季度实现高速增长，源于全球限塑令背景下国际客户拓展顺利，上半年公司与航空餐饮行业的全球领导者展开深度合作，同时实现了Mercadona、Berk等海外客户订单放量增长，环保包装业务贡献二季度整体营收的比例达6.9%，同比提升2.8pct。二季度原材料价格回落推动盈利改善，智