财通证券：紫金矿业（601899）-铜金量升驱动业绩高增，内增外购资源禀赋持续扩大

紫金矿业(601899)核心观点事件：公司2023年1月29日发布年度业绩预告。公司2022年预计实现营收约2700亿元，同比+19.95%，预计实现归母净利润200亿元，同比+27.61%，实现扣非净利润195亿元，同比+32.82%。单Q4看，2022Q4预计实现营收约658亿元，同比+17.25%，环比-8.26%；实现归母净利润33.33亿元，同比-23.74%，环比-17.44%；实现扣非净利润35.77元，同比-14.66%，环比-8.26%。铜金产量大幅提升驱动业绩高增长。1）量：铜金银产量大幅提升，矿产铜产量符合年初产量目标，矿产金、锌(铅)产量略低于目标，矿产银产量高于目标。2022年度，公司矿产金55.9吨，同比+17.68%，产量计划完成度93%，主要原因或为波格拉等金矿产量不及预期。矿产铜85.9万吨，同比+47.09%，产量计划完成度100%。矿产锌(铅)44.2万吨，同比+1.84%，产量计划完成度92%。矿产银387.5万吨，同比+25.49%，产量计划完成度125%，或为矿石含银品味较高所致。2）价：2022年度矿产金、锌销售价格同比上升，矿产铜、银销售