国信证券：扬农化工（600486）-全方位推动高质量发展，农化巨头业绩高速增长91%

扬农化工(600486)核心观点主要农药产品量价齐升，助力公司2022H1归母净利润同比增长91%。公司发布《2022年半年度报告》：受益于公司优嘉三期项目全面达产，四期项目第一阶段相继投产，产能、产量较上年同期增加，且主要农药产品价格较同期上涨（如菊酯类产品、草甘膦产品等）等利好影响，2022H1，公司主营收入95.65亿元，同比+43.14%；归母净利润15.15亿元，同比+91.36%。其中2022Q2单季度，公司主营收入42.98亿元，同比+44.47%；单季度归母净利润6.1亿元，同比+75.81%。公司中报业绩与《2022年半年度业绩预增公告》情况基本符合，在2022Q1业绩已经大幅增长且超我们预期的基础上，2022Q2公司经营业绩持续表现亮眼。强大的研产销一体化运营能力提升了公司的市场竞争力。2022Q1，公司原药、制剂（不折百）产品单吨平均售价分别为11.21、5.55万元/吨，分别同比上涨了41.26%、77.21%；二者销量分别达到2.84、1.69万吨；营业收入分别达到31.88、9.39亿元；2022Q2,公司原药、制剂（不折百）产品单吨平均售价分别为10.43