信达证券：瑞丰银行（601528）-资产质量稳中向好，战略布局继续优化

瑞丰银行(601528)事件：8月22日，瑞丰银行披露2023年中报：2023H1归母净利润同比+16.80%（2023Q1同比+16.16%）；营业收入同比+8.19%（2023Q1同比+8.10%）；年化加权ROE9.54%（2023Q1年化加权ROE9.20%），同比+52pct。点评：营收稳中有进，业绩加速释放。2023H1瑞丰银行营收同比增速较Q1提升9bp至8.19%；归母净利润较Q1提升64bp至16.80%，大幅高于农商行整体5.73%的增速水平。公司利润增速亮眼，主要得益于规模快速扩张。2023Q2末资产和负债分别同比+24.99%、+26.47%，延续高增态势。Q2净息差环比改善，存款活期率上行。根据我们测算，2023Q2单季净息差环比提升，主要得益于生息资产收益率环比提升。资产端，上半年信贷投放向对公业务倾斜，租赁和商务服务业、建筑业贷款占比增幅较大，而住房按揭贷款占比下降。公司加大了收益率相对较高的信保类贷款投放，保证贷款占比较上年末+3.38pct。负债端，Q2存款加速增长，占负债的比例较Q1末+1.05pct，存款活期率较Q1末+42bp。风险管控力度加强，