民生证券：电子：市场回调不改景气赛道，坚守汽车电子科技股长期价值

本月观点：市场回调不改景气赛道，坚守汽车电子科技股长期价值 3月国内智能汽车指数进入调整期，全球智能汽车指数震荡后反弹。国证电动智能汽车指数累积下跌12.3%，沪深300指数下跌8.6%；纽交所全球自动驾驶和电动车指数上涨0.9%，标普500指数累积上涨5.2%。3月份全球电动汽车指数从月初到月中创出最大跌幅10.2%，随后略有反弹；国内智能汽车指数和沪深300走势大体一致。未来几个月蔚小理和高合等新车交付在即和北京车展（预计延迟到6月）等展会催化，持续关注汽车电子赛道投资机会。 受消费电子大市及车企涨价影响，汽车电子产业链公司3月跌势持续。特斯拉（柏林超级工厂正式开业），蔚来（ET7交付催化）、英伟达（GTC2022召开）位居涨幅前三，分别上涨25.6%/14.8%/9.7%。1）车企：3月特斯拉、蔚来涨幅居前为25.6%/9.7%。比亚迪、理想和小鹏跌幅为7.9%/13.1%/18.0%。2）Tier1厂商：德赛西威下跌2.7%，中科创达下跌28.1%；3）芯片厂商：海外厂商英伟达和英飞凌上涨14.8%和6.9%；韦尔股份和北京君正跌幅较大为21.6%和18.8%。4）零部件厂商：