国金证券：经纬恒润（688326）-经营改善显著，产品横纵深化驱动长期成长

经纬恒润(688326)业绩简评8月26日，公司发布1H22业绩公告，实现营收16.7亿元，同比+21%；实现归母净利润1亿元，同比+266%；扣非归母净利润3473万元，同比+61%。Q2实现收入9.6亿元，同比/环比分别+48.1%/+35.5%；归母净利润1.3亿元，扣非归母净利润1亿元，Q2边际改善，扭亏转盈。经营分析研发服务业务贡献增量收入，二季度经营边际改善显著。公司1H22营收16.7亿元，同比+21%，其中研发服务3.7亿，同比+189%，主要是研发项目验收数量增加所致；电子产品13亿，同比基本持平。公司Q2盈利水平边际改善显著，即使Q1净亏损3173万元，但上半年整体归母净利润1亿元，同比+266%；毛利率29.3%，同比-1.6PP，主要是汽车芯片等原材料价格上涨的持续影响。此外，上半年公司有6342万元的非经常性损益，来自投资企业赛目科技和旗芯微电子新一轮融资带来的公允价值变动。产品横纵深化，新老客户定点量产项目增多。上半年，公司持续研发投入，多款产品完成迭代升级。其中基于TITDA4的第二代ADCU配套哪吒S量产，T-Box3.0配套东风岚图量产，底盘域控配套蔚