华鑫证券：中信出版（300788）-公司事件点评报告：单二季度归母利润环比增18.7% 疫情影响渐落地 内容电商新渠道可期

中信出版(300788)事件中信出版发布公告：2022上半年营收8.5亿元，同比下滑10.9%；归母与扣非利润分别为0.9亿元、0.89亿元，同比分别下滑38%、33.9%；其中，单二季度公司营收4.36亿元，同比下滑8.9%，归母与扣非利润分别为0.49亿元、0.55亿元，同比分别下滑40.23%、26.57%，其中第二季度公司营收、归母利润环比增加6%、18.73%。投资要点2022上半年受疫情影响致营收利润短期承压但积极重塑产品力与渠道力第二季度归母利润环比实现增长作为大众出版龙头企业，2022上半年公司营收与归母利润同比增速分别下滑10.9%、38%（受疫情影响全国图书零售同比下滑13.8%），销售费用同比增8%，管理费用同比下滑2.3%（通过技术改进压降印制成本，有效节控管理费用）；单季度看，公司第二季度营收与归母利润环比增速分别增加6%、18.7%，销售费用同比增加1%，销售费用下滑9%，疫情致业绩承压逐步落地；主业端看，公司上半年图书实洋市占率3.08%（提升0.247个百分点，位居出版机构冠军），实施“细分市场领先战略”已初见成效；业绩端，2022上半年公司图书出版与发