中银证券：亿纬锂能（300014）-中报业绩符合预期，动力电池盈利修复

亿纬锂能(300014)公司发布2022年半年度公告，上半年实现盈利13.6亿元，同比降低9%，公司动力电池毛利率逐步回归正常水平，全年业绩有望高增；维持买入评级。支撑评级的要点公司2022上半年盈利13.6亿元，符合预期：公司发布2022年中报，上半年实现营收149.26亿元，同比增长127.54%；实现盈利13.59亿元，同比减少9.08%；实现扣非盈利11.94亿元，同比减少16.22%。其中2022Q2实现盈利8.38亿元，同比下降1.18%，环比增长60.77%；实现扣非盈利7.59亿元，同比下降6.37%，环比增长74.55%。公司业绩符合预期。动力电池业务增长明显，盈利逐步回归正常水平：公司受益于新能源汽车以及储能产业的快速发展，方形磷酸铁锂电池和软包三元电池出货量规模增长较大，上半年动力电池业务实现营收102.63亿元，同比大幅增长163.76%。分产品来看，锂离子电池实现营收138.18亿元，同比增长142.18%，毛利率13.18%，同比降低9.77个百分点；锂原电池实现营收10.63亿元，同比增长24.49%，毛利率34.53%，同比降低6.48个百分点。公司二季