东方证券：上市银行2021年年报综述：盈利稳健增长，关注资产质量走势

核心观点 营收增速提升，业绩表现稳健。截至4月1日，共有23家上市银行发布2021年年报，从盈利表现来看，上市银行21年4季度利润增速继续保持在较高水平，21年全年共实现归母净利润同比增长13.2%（vs14.0%，21Q1-3）。 拨备计提仍是最主要的正贡献。从净利润增速驱动各要素分解来看，2021年上市银行拨备计提贡献净利润增长8.9个百分点，存量不良出清后拨备对利润的反哺仍在延续；息差对盈利负贡献5.0个百分点，主要是受到资产端收益率下行的拖累；规模贡献稳定，对盈利正贡献5.6个百分点，反映4季度稳信贷政策发力的效果；中收和其他非息保持良好增长，分别对上市银行盈利正贡献2.4和5.0个百分点。 信贷驱动，资产扩张速度有所提升。21Q4上市银行规模增速较21Q3明显提升，生息资产余额实现同比增长8.0%（vs7.2%，21Q3），其中贷款实现同比增长11.5%（vs10.8%，21Q3），与4季度金融数据增速修复的趋势相符，反映稳信贷政策的发力效果。负债方面，21Q4存款的压力边际趋缓，23家上市银行存款增速较21Q3提升1个百分点，我们预计一定程度上和信贷业务回暖带来的存款派生增