中泰证券：中国神华（601088）-煤电皆向好，业绩高增长

中国神华(601088)投资要点中国神华于2022年8月26日发布2022年中期报告：2022年上半年，公司实现营业收入1655.8亿元，同比增长15.0%；归母净利润411.4亿元，同比增长58.1%；扣非归母净利润405.1亿元，同比增长58.5%；经营活动产生的现金流量净额为583.6亿元，同比增长45.1%。基本每股收益2.07元，同比增加58.1%；加权平均ROE为11.0%，同比提高3.7个百分点。2022年第二季度，公司实现营业收入816.8亿元，同比增长6.9%；归母净利润221.9亿元，同比增长53.9%；扣非归母净利润218.9亿元，同比增长56.6%；经营活动产生的现金流量净额为299.3亿元，同比增长45.2%。煤炭：强需求高价格，产能增长有空间。1）产销量方面：2022年上半年公司实现商品煤产量1.58亿吨，同比增长3.4%，公司加大生产保供力度，月均产量突破2600万吨；煤炭销售量2.10亿吨，同比下降12.7%，其中自产煤销量1.60亿吨，同比增长5.1%，外购煤销量0.50亿吨，同比下降43.5%，销量下降主要系外购煤销售量下降所致。分季度看，2022年