申港证券：格林美（002340）-半年报点评：前驱体符合高预期 电池回收终迎绽放

格林美(002340)事件：近期，公司发布2022年半年报。22H1公司实现营业收入139.2亿元，同比增长74%；实现归母净利润6.8亿元，同比增长26.77%；扣非净利润6.24亿元，同比增长25.83%。本期公司业绩符合我们的预期，上半年产销目标的小幅超额完成，为下半年产能释放关键期打下坚实基础。点评：持续聚焦电池材料业务，前驱体营收高速增长。公司持续聚焦电池材料业务的发展：22H1公司新能源电池材料业务纳得营收105.2亿元，同比增加88.7%，占总营收75.6%，同比提升5.9pct，为历年最高水平。其中，三元前驱体营收75.2亿元，同比高增148%，营收占比首次超过公司总营收的1/2，达54%（2021年为49%）。产能释放顺利，产销目标达成。公司规划22H1前驱体产销6.5万吨，实际产销6.6万吨，同比增长57%，小幅超额完成指标，为下半年产能释放冲击18万吨产销目标打下基础。聚焦高镍产品，占比持续提升，技术保持领跑。公司6.6万吨前驱体产销量中包括8系及以上高镍产品4.7万吨，同比高增124%，占比71%（21H1为50%）；9系超高镍产品4.3万吨，同比高增156%，