财通证券：旭升股份（603305）-H1业绩同比高增长，盈利能力强劲

旭升股份(603305)核心观点H1业绩同比高增长，盈利能力强劲据公司公告，H1营业收入19.93亿元，同比+64.54%，归母净利润2.75亿元，同比+30.28%。Q2营业收入10.02亿元，同比+41.80%，归母净利润1.55亿元，同比+27.75%。我们认为H1业绩较强，主要原因为国内新能源车销量同比高增长，带动了公司汽车轻量化部件业务增长。毛利率环比改善，控费效果显著Q2毛利率22.61%，同比-6.96pp，环比+2.33pp。受公司主要原材料合金铝价格波动的影响，公司Q2毛利率同比下滑。公司通过与下游客户进行产品议价，将原材料价格波动传导至产品价格中，抵消了一部分成本上升的影响，因此Q2毛利率环比有所提升。H1公司期间费用率6.29%，同比-2.32pp，其中销售费用率0.42%，同比-0.17pp；管理费用率1.72%，同比-1.11pp，研发费用率3.88%，同比-0.62pp；财务费用率0.28%，同比-0.42pp。新增某新能源头部企业定点，客户结构多元化H1公司新增取得国内某新能源汽车头部企业动力系统的众多项目定点，预计年收入4亿；公司现有客户体系逐步扩充并优