东方证券：万泰生物中报点评：HPV疫苗保持产销两旺，业绩增长符合预期

万泰生物(603392)中报业绩符合预期，二价HPV疫苗和试剂放量增长。2022年上半年公司实现营业收入59.30亿元，同比+201.93%；归母净利润26.93亿元，同比+273.24%；扣非归母净利润26.50亿元，同比增长282.68%，收入与利润实现高增长。单2季度来看，公司实现营业收入27.59亿元，同比增长141.98%，实现归母净利润13.62亿元，同比增长215.07%，业绩符合预期。公司营业收入和利润的高速增长，主要系公司二价HPV疫苗继续保持产销两旺，上半年销量突破千万支，同时因国内外新冠肺炎疫情影响，新冠原料和试剂收入也实现了快速增长。国内HPV疫苗市场需求旺盛，公司有望长期受益。受益于HPV疫苗行业接种渗透率低、市场供不应求等因素，国内HPV疫苗行业有望维持高景气发展态势。公司上半年二价HPV疫苗保持产销两旺的高增长态势，根据中检院数据，公司HPV二价疫苗2022H1累计批签发次数共有140批次，销量突破千万支，保持高速增长态势。公司作为首家获批的HPV国产疫苗供应商，竞争格局良好，有望在中短期内充分受益于行业的放量增长；同时公司的HPV九价疫苗产品研发进度处于