信达证券：行业研究——周报：大炼化周报：原料价格下跌，聚烯烃价差有所改善

本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至5月9日当周，国内重点大炼化项目价差为2357.39元/吨，环比变化+55.96元/吨（+2.43%）；国外重点大炼化项目价差为1052.71元/吨，环比变化+23.94元/吨（+2.33%）。截至5月9日当周，布伦特原油周均价为61.53美元/桶，环比变化-3.94%。 【炼油板块】近期，受欧佩克+成员国提议在6月加快石油增产，加之关税政策不确定性导致经济衰退及能源需求减缓担忧，国际油价持续下跌，但本周EIA月报下调美国石油产量预测，加之中东地区地缘局势紧张支撑，国际油价有所反弹。2025年5月9日布伦特、WTI原油价格分别为63.91、61.02美元/桶，较2025年5月2日分别+2.62、+2.73美元/桶。成品油方面，国内外成品油价格整体下跌。 【化工板块】本周多数化工品价格有所下跌，但烯烃产品价格相对抗跌，价差小幅改善。聚烯烃方面，本周聚乙烯、聚丙烯偏稳震荡运行，价差有所走阔。EVA产品价格小幅下跌，价差亦有改善。MMA价格小幅下跌，价差有所改善。纯苯成本端支撑走弱，价格明显下跌，价差小幅收窄。苯乙烯在成本重心下移的同时，下游需