财通证券：华域汽车（600741）-H1业绩同比小幅下滑，新兴业务产品加速落地

华域汽车(600741)核心观点受疫情和原材料价格波动的影响，H1业绩同比小幅下滑据公司公告，H1营业收入687.50亿元，同比+3.21%。其中内外饰件/金属成型和模具/功能件/电子电器件/热加工件分别为459.19/52.83/116.25/24.64/2.47亿元，同比+4.98%/+14.17%/+2.05%/-9.09%/-12.46%。归母净利润25.18亿元，同比-7.78%。Q2营业收入313.79亿元，同比-1.11%，归母净利润8.11亿元，同比-43.64%。我们认为H1业绩较弱，主要原因为公司受到了上海疫情、钢和铝等原材料价格波动以及芯片供应和价格波动的影响。展望H2，下游客户销量有望逐步回升，公司业绩有望回暖。毛利率小幅提升，来自联营和合营企业的投资收益同比下滑H1公司毛利率12.74%，同比+0.39pp，其中内外饰件/金属成型和模具/功能件/电子电器件/热加工件分别为13.77%/10.45%/10.80%/9.19%/-3.01%，同比分别+0.51pp/-0.56pp/+0.63pp/-0.58pp/-8.14pp。H1来自联营和合营企业的投资收益8.