中泰证券：科锐国际22年半年报点评：业绩符合预期，关注长期逻辑

科锐国际(300662)核心观点：公司22年半年报业绩预告符合预期，业绩在预告中值。跳出疫情，行业长期贝塔与公司阿尔法仍兼具。维持“增持”评级。公司22年半年报业绩符合预期，在疫情较为艰难的情况下，上半年实现营收44.07亿，同比增39.61%。实现归母净利润1.31亿，同比增27.72%。考虑到公司灵活用工人数增速放缓，我们下调营收预测，预计22—24年公司营业收入100.87/162.68/232.85亿元（前值为117.87/202.68/310.11亿元）。考虑到下半年疫情相对缓和以及公司“技术+服务+平台”全产业链生态模式改善毛利，我们维持公司盈利预测。预计22—24年对应归母净利润3.27/4.51/5.94亿元，对应PE23.7/17.2/13.1，维持“增持”评级。灵活用工仍景气，疫情扰动致Q2增速放缓，海外业务增长亮眼。分业务看，22H1灵活用工业务实现营收38.37亿，同比增52.41%；猎头业务实现营收3.81亿，同比增19.33%；RPO业务实现营收0.65亿，同比降4.69%。受疫情冲击，22Q2营收22.15亿元/同比增30%，归母净利润0.79亿元/同比增