中泰证券：煤炭行业周报：日耗攀升，煤价看涨

投资要点投资建议：日耗攀升，煤价看涨。煤炭主产地发运持续倒挂下，北方港口库存同比减少，截至7月13日秦皇岛、曹妃甸、黄骅港同比分别下降47、31、4.5万吨，优质流通货源减少。同时“三伏天”来临，气温持续升高，电厂发电负荷拉升下，对于燃煤热值要求提高，优质煤源需求增加。短期来看，高温预期下，日耗持续攀升，优质煤源不足问题凸显，煤价下行空间不大，预期港口煤价仍具上涨动力。我们认为需求端逐步改善，煤价中枢有望稳步上涨，价格波动趋向平稳。原因有一是煤价高位崩盘下，促使贸易商加速甩货离场，市场煤规模缩减，长协煤市场地位加强，煤价波动性减弱。二是高温天气具备持续性：世界卫生组织宣布厄尔尼诺出现，预计全球气温将进一步升高。同时“三伏天”来临，高温天气延续，今年“迎峰度夏”期间用电负荷将高位运行，截至7月13日我国沿海8省和内陆十七省终端日耗合计为643.3万吨/天，同比增长6.70%。三是水电或继续受限：目前“梅雨季节”来临，江南、华南地区降水增多，但长江上游的西南地区降水相对偏少，导致长江上游来水偏少，2023年6月三峡大坝日均入库流量为11710立方米/秒，同比下降42.48%，这意味着水电或