东方证券：天目湖动态跟踪：暑期回暖进行时，疫后复苏空间值得期待

天目湖(603136)核心观点6月以来出行政策持续优化+暑期旺季，上半年受压制的旅游需求迎来集中释放。6月以来全国疫情整体稳定，出行管控政策持续释放积极信号——5.31文旅部将跨省团队游熔断范围由省级缩小至县市级，6.28第九版新冠防控方案优化风险人员隔离时间和方式、统一风险区域划定标准和管控方案，6.29工信部取消行程码“星号”标记，7.29国务院联防联控机制推动各地核酸检测结果全国互认，据携程7月近半个月，暑期旅游产品的订单总量环比超过九倍。全国，据携程研究院，7月上半月全国机票暑运搜索指数已追平2019年，酒旅市场回暖达到2021年的七成，云南、新疆部分景区接待游客量已超19年同期；据国铁集团，7月全国铁路发送旅客2.24亿人次，日均发送旅客环比增长30.9%，客运呈现持续回暖态势。公司地处长三角区域上半年受疫情影响显着，暑期有望迎来良好复苏。公司前期发布2022年中报预告，预计22H1亏损0.48~0.58亿元，扣非净利润亏损0.50-0.60亿元，同比亏损的主要原因在于上海和其他地区疫情，长三角区域实行较为严格的疫情防控政策，整体影响面较广且持续时间较久，因此公司上半年度3月