开源证券：晶丰明源（688368）-公司信息更新报告：2024Q2业绩同环比双增，各业务板块进展顺利

晶丰明源(688368) 2024Q2业绩同环比双增，维持“买入”评级 公司发布2024年半年度报告，2024H1公司实现营收7.35亿元，同比+19.40%；归母净利润-0.31亿元，同比+0.59亿元；扣非归母净利润-0.18亿元，同比+1.22亿元；销售毛利率35.43%，同比+10.76pcts。2024Q2公司实现营收4.16亿元，同比+18.79%，环比+30.55%；归母净利润-0.01亿元，同比+0.28亿元，环比+0.28亿元；扣非归母净利润0.13亿元，同比+0.75亿元，环比+0.43亿元；销售毛利率36.75%，同比+10.96pcts，环比+3.04pcts。2024年上半年利润增长的主要原因为：(1)公司产品结构优化，AC/DC电源芯片作为公司第二增长曲线增幅明显；(2)公司积极契合市场需求，产品性能不断优化，且报告期内公司积极推进供应链管理，持续降本增效，使得整体毛利率逐步提升。考虑到产品价格有所下滑，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.11/1.16/2.24亿元（前值为1.01/2.16/2.93亿元），当前股价对应PE为40