太平洋证券：大华股份（002236）-国内业务短期承压，海外及创新业务高增长延续

大华股份(002236)事件：公司2022年上半年实现营业收入140.87亿元，同比增长4.31%；归母净利润15.20亿，同比下降7.51%；扣非归母净利润12.56亿元，同比下降12.78%。2022年第二季度实现营业收入82.39亿元，同比下降1.81%；归母净利润亿11.64亿元，同比下降10.14%；扣非归母净利润9.10亿元，同降19.34%。国内业务短期承压，海外业务保持高增长。由于国内疫情反复导致人员流动及物流运输受限、下游需求疲软，报告期内公司营收增速放缓，尤其是国内业务受冲击较大。2022年1-6月，公司国内业务实现营业收入72.96亿元，同比下滑6.19%。其中，toG和ToB业务下滑较为严重，营收分别为20.3亿元和35.39亿元，同比下降6.92%和1.59%；其他业务收入17.26亿元，同比下降13.66%。随着国内疫情整体形势有所好转，在数字社会、数字治理的政策引领下，ToG端业务将得到快速恢复。而企业的需求则存在显著的结构化特点，如能源行业、医疗卫生行业数字化转型需求更为迫切，而传统建筑业、工商企业等行业承压较大。因此公司将依托其成熟的产品和解决方案，聚