西南证券：金域医学（603882）-业绩增长符合预期，客户结构持续优化

金域医学(603882)投资要点事件：公司发布2022年半年度报告，2022年上半年公司实现营业收入83.1亿元，同比增长52.4%；实现归母净利润16.4亿元，同比增长55.1%；实现归母扣非净利润16亿元，同比增长55.9%。业绩符合预期，费用率略有下降。22H1公司在去年同期收入端高基数的情况下仍保持整体收入的快速增长，其中Q2非新冠业务，在华东地区受疫情影响的情况下，仍能实现14%的增长，业绩基本符合预期。2022H1司毛利率为44.7%(-1.7pp)，净利率为20.9%(+0.6pp)，主要由于上半年新冠检测价格下降所致；销售费用率为9.2%(-2.3pp)，管理费用率为9.9%(-1.6pp)，研发费用率为3.7%(-0.5pp)，财务费用率为-0%(-0.1pp)，费用率均出现明显下降一方面因为收入实现高速增长产生规模效应，另一方面由数字化转型进一步提升精细化管控能力，运营效率不断提升所致。分季度看，2022Q1/Q2单季度实现营业收入42.5/40.6亿元（+58.7%/+46.3%），实现归母净利润8.5/7.9亿元（+58%/+52.1%）。特检占比提升，客户结构