浙商证券：生物股份2023年中报点评：收入结构愈加平衡，盈利能力显著改善

生物股份(600201)公司2023上半年实现营收6.85亿元，同比+6.7%；实现归母净利润1.34亿元，同比+28.1%；实现毛利率57.6%，同比+6.0pct。其中Q2实现营收3.21亿元，同比+6.8%；实现归母净利润0.28亿元，同比+15.6%；实现毛利率55.2%，同比+7.7pct。投资要点非口蹄疫疫苗延续增长，公司产品收入结构趋于平衡在下游养殖业面临较大经营压力的背景下，公司针对猪、禽及反刍动物板块制定不同经营策略，深化推进研发-生产-销售“铁三角”协同联动机制，经营情况持续向好。猪用板块：在持续巩固口蹄疫疫苗市场份额稳居行业第一的基础上，通过技术营销、方案营销，大力推行“一针三防”组合免疫方案，支撑非口蹄疫疫苗产品收入快速增长；反刍动物板块：销售团队快速扩大，通过布病疫苗、牛二联疫苗的快速推广，实现业绩持续增长；禽用板块：持续推进禽用产品事业部的整合和优化，业绩改善明显。各板块均衡发展下，公司抗风险能力得到明显增强。工艺优化降本效果显著，盈利能力明显改善公司智能制造事业部推进产品全生命周期质量管理理念，学习引进新技术、新工艺，对常规产品实行多维度提升质量评价方法，