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安信证券:大华股份(002236)-业绩符合预期,国内业务承压,创新及海外业务拉动增长.pdf |
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大华股份(002236)事件:8月19晚,公司发布2022年半年度报告,2022年上半年公司实现营业收入140.87亿元,同比增长4.31%;实现归母净利润15.20亿元,同比下降7.51%;实现扣非归母净利润12.56亿元,同比下降12.78%。零跑投资损失2.09亿元,扣除后归母净利润同比下降4.36%。疫情导致业绩阶段性承压:根据中报,Q2单季度营收为82.39亿元,YoY-1.81%;归母净利润11.64亿元,YoY-10.14%。22H1业绩疲软主要受国内宏观因素扰动影响,疫情反复导致需求疲软、经营活动受限、项目延期等。22H1毛利率37.51%,同比下滑3.91pcts,运费计入成本端影响毛利率1.61%。Q2单季度毛利率为36.44%,同比下滑5.30pcts。受疫情冲击经营性现金流同比较弱,YoY-98.34%。存货方面有所回落,供应链稳定性及成本改善向好。费用端:销售费用/管理费用/研发费用/财务费用的同比变化为YoY-0.94%/+5.98%/11.18%/-453.52%,费用端基本持平,财务费用变化主要由于汇兑收益2.62亿元,同比增加1.3亿元。下半年随着疫情
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