中泰证券：建发股份（600153）-重组收益增厚当期利润，大宗供应链经营稳中向好

建发股份(600153) 投资要点 建发股份于2024年4月15日发布2023年度报告： 2023年全年，公司实现营业收入7636.78亿元，同比下降8.30%；实现归母净利润131.04亿元，同比增长108.83%；实现扣非归母净利润24.07亿元，同比下降34.90%；基本每股收益为4.29元，同比增长123.44%；加权平均净资产收益率为24.85%，同比增加12.23个百分点。 2023年Q4，公司实现营业收入1649.74亿元，同比下降38.50%，环比下降23.37%；实现归母净利润6.83亿元，同比下降73.78%，环比下降93.49%。 公司2023年度拟每10股派发现金红利7元（含税），拟派发的现金红利占剔除重组收益后的归母净利润的比例为58.71%，以2024年4月15日收盘价9.91元为基础，测算股息率约为7.1%。 重组收益增厚归母净利，三大业务当期业绩承压。2023年，公司及联发集团以现金方式收购美凯龙29.95%的股份，产生重组收益96.19亿元，其中归母重组收益95.22亿元，拉动公司归母净利润同比高增。从主营业务来看，供应链运营业务分部实现归母净利润39