浙商证券：东材科技中报业绩点评：中报符合预期，下半年盈利有望明显改善

东材科技(601208)绝缘材料大幅增长，光学基膜盈利下滑公司上半年收入继续保持平稳增长，主要产品量价齐升。绝缘材料/光学基膜/阻燃材料/电子材料销量同比增长1.44%/2.72%/-37.3%/38.6%，均价分别增长11.93%/1.7%/34.55%/18.36%。由于原料价格大幅上涨，公司毛利率23.16%同比下降1.9PCT。绝缘材料是公司业绩增长的主要动力，子公司四川东材上半年实现净利润1.56亿，同比增长73%，主要由于聚丙烯膜供需两旺价格上涨。Q2扣非净利润同比环比下滑，主要是因为消费电子行业需求低迷，光学基膜销量环比下滑6.9%，价格环比略降0.4%原料聚酯切片价格大幅上涨，盈利明显下滑。部分产能投放入市，加速公司业绩增长公司Q2在建工程3.43亿元。其中光学膜三号线在Q2生产放量，6万吨特种环氧树脂已经投产预计下半年放量。预计公司下半年盈利环比明显增加。受益于新能源、特高压输电、发电设备、轨道交通等行业迎来建设高峰，同时受益于5G通讯、光电显示、新能源汽车等新兴行业的高速发展，核心原材料的国产化替代进程明显加速；在建12.5万吨光学基膜产线，4万吨光伏基膜，拟投建7